高新技术企业知识产权质押融资：评估关键与

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高新技术企业知识产权质押融资已成为高新技术企业发展的重要助推器，在知识产权质押融资过程中，知识产权价值评估至关重要，是决定质押融资成功与否的关键因素之一，也是决定我国资产管理业务成功与否的重要因素，是评估领域中一项涉及面广的新型业务。

然而，知识产权评估对于资产评估师来说仍是一个较新的业务领域，很多评估师对此并不熟悉。

为此，笔者以6个实际案例向资产评估师及相关企业进行了知识产权质押融资中的价值评估论证。

“银行+中介”知识产权质押贷款模式

北京科瑞生物医药技术有限公司是一家以生物制药、预防用药、医学营养品、生物医学护肤品为主要产品的高新技术企业。公司立足科研，追求创新。自2003年起，科瑞一直是联诚资产评估有限公司的客户。

当时公司刚刚成立，正在进行大量的研发工作，同时非常重视知识产权的申请和保护，在国内外都申请了专利。公司的专利产品投放市场后，反响良好。但由于资金短缺，公司难以实现快速发展。作为一家高科技企业，早在2003年，科瑞就希望依靠自己的专利技术从金融机构获得融资。

但由于当时商业银行对于知识产权质押贷款的种种顾虑，最终失败，科瑞只能依靠自身的积累进行研发和市场开拓。

2006年9月，经过连城公司与交通银行北京分行数月的沟通和研究，决定推出“银行+中介”知识产权质押贷款模式，即依靠中介机构的专业知识和经验来解决银行贷款流程。连城公司和交通银行一起联系科瑞公司，询问是否还有贷款需求。科瑞公司负责人很高兴，及时安排人员介绍情况，准备相关材料。

各中介机构及银行工作人员听取科瑞公司的介绍后，进行调研，认为该公司符合知识产权质押贷款模式的条件，适合进一步考察。联成公司随后对科瑞公司提供的专利证书及公司信息进行了核实，交通银行根据联成公司的评估报告，于2006年10月与科瑞公司签订了专利评估协议，并签订了贷款合同。这笔贷款的发放，标志着“银行+中介”模式成功运行。

基因技术知识产权评估

被国际知名学术期刊《全球最大基因工厂》誉为“中国基因制造”的华大基因集团，在其发展的关键时期，通过评估机构对其知识产权进行评估，获得了金融机构的认可，以其知识产权作为抵押获得一笔巨额战略贷款，使其迅速跻身全球领先的基因研究机构之列，奠定了我国在世界基因组科学领域的领先地位。

基因研究投入巨大，一台测序仪动辄数十万美元。随着华大基因日益壮大，研究项目不断增多，其资金需求与日俱增，融资成为其必然选择。由于大基因等科研机构的高科技特性，能够被银行认可为抵押品的有形资产十分有限。它是一家轻资产机构，但却拥有大量以知识产权为代表的无形资产。

因此，其通过规范的评估机构对其知识产权的价值进行评估，并取得相关金融机构的认可，从而获得规模较大的战略融资。

随后，光大控股等投资机构也参与了华大基因的发展，完成投资逾10亿元。

随着银行融资以及投资机构的大规模投入，华大基因的资金实力得到显著提升，发展更加迅猛。

近年来，华大基因营收每年翻番，还收购了专门生产人类全基因组测序设备的美国公司“CG”，在权威科学期刊发表的论文数量占全国总论文发表量的20%至30%。同时建立大规模测序、生物信息学、克隆、健康、农业基因组学等技术平台。

华大基因目前的新一代测序能力已经位居全球第一，生物信息学开发能力、超大规模生物信息学计算分析能力也世界领先；创造了科技、技术、产业相互促进的发展模式，广泛开展国际国内科技合作与交流。

在可预见的未来，“打造全球最大基因工厂”将不会是一句空话。

专利运营基金中的知识产权评估

紫腾知识产权运营（深圳）有限公司是华星光电设立的专注于高端专利运营的公司，华星光电与紫腾拟在深圳设立专利运营基金，专注于全球范围内战略性新兴产业高价值专利的收购与运营。

该基金希望通过知识产权金融创新，提升行业专利质量和市场化运作，助力国内企业积极参与国际竞争。根据联诚评估，华星光电部分“背光模组及显示器件”专利价值为12.07亿元，以此评估结果为基础，华星整体专利估值有望达到190亿元。基于此，华星光电与北京银行深圳分行达成知识产权战略合作协议：北京银行深圳分行向华星光电提供知识产权运营服务，并提供综合授信额度，支持紫光公司业务发展。

医疗器械技术价值评估

卡地亚（天津）医疗器械有限公司是一家从事子宫内膜消融术的公司，该产品是国内新型医疗器械，目前我国在药物调理无效或者更年期妇女面临异常子宫出血时，通常采用子宫切除术作为治疗的唯一选择，只有少部分人采用子宫内膜消融术。这主要是受限于目前医疗器械的技术条件，我国目前唯一用于治疗异常子宫出血的医疗器械是从美国进口的诺和舒子宫内膜消融术设备。该设备存在一定的技术缺陷，只能在医疗水平较高的三级医院使用，费用昂贵。

利用“空腔内消融装置”发明专利开发的产品子宫内膜消融装置，可在医疗水平较低的二级医院广泛推广使用，并能减轻患者的负担，易于大面积推广使用。

但该公司面临资金短缺的问题，由于该公司是一家科技型公司，固定资产不多，很难从金融机构获得资金。

通过联诚对“中空腔内消融装置”专利权属情况的评估，为卡地亚（天津）医疗器械有限公司向银行申请知识产权质押贷款提供了参考，帮助其获得贷款，为公司后续大规模推广应用中空腔内消融装置奠定了基础。

批量专利技术价值评估

上海真岚仪器科技有限公司是全球领先的测量仪器制造商、欧洲三大能源服务商之一的德国米诺-真岚集团投资的股份制公司。

2018年，上海真兰处于快速扩张期，由于公司上下游付款及收款结算存在时间差，存在一定的短期资金需求，而由于公司属于轻资产科技型公司，通过传统的实物质押方式难以获得银行融资。

兴业银行与联诚对该公司进行了深入调查，发现该公司拥有相当数量的专利技术，通过联诚对其专利权价值的评估，上海真兰公司从兴业银行上海分行获得了为期一年的490万元流动资金贷款，该笔贷款是兴业银行上海分行首笔“知识产权质押贷款”。

智能医疗发明专利价值评估

爱心智慧医疗科技发展（苏州）有限公司是中国医院智能物流传输系统及仓储系统综合解决方案供应商，主要产品拥有多项核心技术并已申请专利。

2018年，由于企业快速发展，面临较大的资金压力，爱信医疗以其发明专利向光大银行申请专利质押贷款，通过联诚对其专利价值的评估，由光大银行股份有限公司苏州工业园区支行发放第一笔300万元“知识贷”。

（作者为联诚资产评估有限公司董事长）

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